金投网5月4日讯，全球最大的黄金etf—SPDR的持仓再度跌破800吨整数关口，这在一定程度上表明了机构投资者对于黄金的投资需求仍然较为疲软。而美国3月通胀数据高于市场预期，这也引发了市场对于联储可能提前加息的猜测。
在经历了4月初以来的反弹后，黄金期货价格近期再度陷入跌势。4月15日公布的美国3月生产者物价指数年率增长1.4%，高于预期的增长1.1%；3月未季调消费者物价指数年率增长1.5%。好于预期的通胀数据反而是直接导致了黄金期货价格大幅下跌，其主要原因是目前通胀仍然处于较低水平，好于预期的通胀数据引发了市场对于联储可能提前加息的猜测，从而引发黄金价格回落。
图1：近期金银价格走势
从资金流向的情况来看，前期多头撤出的态势仍然没有改变。根据CFTC截至4月18日发布的报告显示，管理资金持有的黄金净多头减少9307手至79292手，这是投机者连续第四周削减黄金期货多头，这与目前黄金价格走势相符。
etf持仓方面，全球最大的黄金etf—SPDR截至上周五的持仓总量为795.14吨，较之前一周减持8.7吨。另外黄金与SP500指数的负相关性仍在持续，美股上周录得大幅上涨，市场风险偏好情绪明显上升。
对于接下来投资者需要关注的重点，一方面是经济数据能否再度提升市场的风险偏好。近期美国公布的一系列经济数据明显走强，投资者憧憬联储加息时间表可能因此提前，这也直接推动了股市的上涨，同时打压了金价的走势。
另一方面，SPDR的持仓总量再度回到800吨以下水平，表明市场对于黄金投资需求的减缓过程仍在持续，这一数据建议投资者近期要重点跟踪。
黄金投资小贴士
影响金价十大指标之三：SPDR持仓数量
SPDR，即全球最大的黄金etf基金，由WorldGoldTrustServices（世界黄金信托服务公司）及道富环球投资管理于2004年11月在纽约证券交易所推出，是全美首个以商品为主要资产的交易所买卖证券，并成为增长最快的交易所买卖产品之一。
作为全球最大的专注于实物黄金投资的商品基金，SPDR的持仓变化代表着市场上专业的投资机构对于金价长期的看法，养老金、共同基金等大型公募投资基金由于不能直接持有黄金实物，因此etf即成为其间接投资于贵金属市场的不二选择。
与对冲基金不同，这类投资机构持有的仓位不会频繁的发生变化，因此从历史数据得出的经验来看，SPDR的持仓变化往往存在一定的趋势性。持仓数量增加代表专业机构的黄金投资需求增加，而反之则意味着市场黄金投资需求的减少。
自2013年初以来，该基金的累计黄金持有量下跌了500吨，对应着金价从1700美元/盎司上方大幅回调。因此，对于投资者来说，如果专注于较长时间的市场行情，则SPDR的持仓量是一个非常不错的分析指标。
图2：SPDR持仓与黄金价格走势对比
炒金玩银看什么
下周市场将再度迎来一系列重磅经济数据的公布，其中最关键的当属北京时间周五晚间8:30的美国4月非农就业人数与失业率，数据的好坏直接关系到美联储对于QE缩减的节奏问题，预计届时将对黄金价格造成较大影响。
另外投资者还需关注周四各国4月制造业PMI数据的公布，目前欧美各国都处在经济复苏过程中最关键的时段，采购经理人数据作为GDP的先行指标，将在一定程度上对各国未来的财政和货币政策造成影响。
最后还需要提醒投资者关注的是，下周国内市场将迎来“五一”小长假，周四周五连续两天休市，届时建议投资者尽量减仓、或者空仓过节，规避市场由于交易时段错开所带来的风险。
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