北京时间周四(2月22日)凌晨,美联储发布了2024年首次货币政策会议的纪要。会议纪要显示,美联储官员一致判断政策利率可能处于本轮紧缩周期的峰值,大多数与会官员都注意到过早放松政策立场的风险,并强调仔细评估即将发布的数据的重要性,以判断通货膨胀率是否正向2%的长期目标水平持续下降。还有一些官员看到了通胀进展可能停滞的风险。
虽然这份美联储纪要中的内容,基本都是“老调重弹”,但1月会议本身的鹰派基调注定了这份纪要的最终倾向。
研究机构Action Economics表示,FOMC的会议纪要并没有告诉任何从1月政策声明、美联储主席鲍威尔的新闻发布会、以及他和其他决策者的后续评论中还不知道的事情,会议纪要仅仅证实了,官员们认为政策利率可能已经触顶。
有“美联储传声筒”之称的记者指出,更多的美联储官员担心的是过早降息和物价压力根深蒂固,而不是将利率维持在过高水平太久的风险。官员正试图平衡两种风险,一种是他们放松政策的速度太慢,经济在高利率的重压下崩溃。另一个是太过迅速地放松货币政策,使得通胀在2%的目标之上变得根深蒂固。
美联储理事鲍曼在早些时候的演讲中表示,目前的经济环境不允许美联储降息,因为很难真正了解经济表现如何。自疫情爆发以来,经济数据一直不那么可靠,而且容易出现比平时更大的修正。这种做法以前就欺骗过美联储。美联储官员希望等待更多信息,以确认经济正在走软,通胀正在向美联储2%的目标放缓。
美联储巴尔金在同日也指出,近期经济数据表明,尽管美国整体通胀有所改善,但部分行业的价格压力仍然过高。他现在更关注的是短期通胀数据,而不是同比数据。他认为1月通胀数据显示消费者物价和批发物价上涨快于预期,这令美联储即将做出的利率决定复杂化。
目前市场认为,美联储在3月、5月会议开启降息的可能性很小,6月是市场对美联储开始“首降”的新共识。
对美元而言,尽管必然到来的降息预期正在不断施压,但随着美联储提前降息预期的转弱,美元指数短期或仍有反弹需求。
ATFX分析师表示,高息特征吸引了大量国际游资进入美国,即便存在降息预期,但只要基准利率仍处高位,都不会影响追逐高息的国际游资。基于“降息预期”的美元指数下跌行情注定一波三折。